[lang_es]Cuando se cuentan historias de como antes de la gran depresión la gente se endeudaba en EEUU para comprar acciones porque “las acciones siempre suben” uno tiende a pensar condescendientemente en como tantos fueron tan merluzos. Debe de ser la magia de las apuestas, cuando entras en racha pierdes el sentido.

El caso es que muy condescendientes no podemos ser porque nos ha pasado exactamente lo mismo con el supuesto valor del “tocho”. Imposible que baje. La magia del tocho consistía en que no importara lo mucho que hubiera que pedir para adquirir uno, porque al cabo de un año iba a valer un 20% más. Cuanto más caro mejor, porque una revalorización del 20% sobre 100.000 euros no está mal, pero sobre 1.000.000 es de p..ísima madre. Así que cuanto más se endeudase uno, mejor, más rentabilidad se le sacaba a la inversión, y estaba garantizado que, en caso de necesidad, siempre iba a haber alguien interesado en quedárselo. En estas condiciones ¿que importa que el precio de la vivienda se despegue de las rentas? ¿Es que acaso el precio de la vivienda tiene que tener alguna relación con los salarios? ¡Por favor! Que idea tan absurda.

De tanto subir, el tocho pasó de comerse nuestras rentas y ahorros, a comerse también los ahorros de inversores extranjeros, vía cédulas, títulizaciones y otras obligaciones. Estos instrumentos de deuda permitieron que la burbuja se mantuviera mucho más de lo que algunos creíamos posible, muy por encima de nuestro poder adquisitivo, hasta niveles irrisorios de precios, del orden de 8.000-10.000 € por m2. Llegó un momento en que los compradores de primera vivienda ya no se lo podían permitir, y se extendieron las hipotecas interminables y los periodos de carencia, un movimiento especulativo que apuesta por las subidas salariales del futuro para alcanzar el nivel de renta necesario para permitirse el dispendio. Otro efecto positivo de las ganancias fué que permitían subir nuestro nivel de vida utilizando las hipotecas para pagar otros gastos que podían incluirse en las refinanciaciones. Mis inversiones trabajan para mí y no necesito producir más.

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